国盛证券:直销银行零售业务前景广阔 邮储银行予买入评级

国盛证券:直销银行零售业务前景广阔 邮储银行予买入评级
热点栏目自选股数据中心行情中心资金流向模拟交易客户端

  国盛证券研究报告称,因邮储银行拟成立全资子公司–邮惠万家银行前景利好因素,重申邮储银行(01658)“买入”评级。
  报告指出,直销银行一般由传统银行设立,依托于II类、III类账户,依靠互联网、电话等非柜台方式开展银行业务。II、III类账户的主要限制在于:无法现金支取、仅能向绑定的I类账户转账,且单日消费与支付的上限为1万元。这使得直销银行天然具有“服务普惠”的特性,如百信银行三线及以下城市客户占比50%左右,月收入1万元以下客户占比75%,30%的客户为首贷户。
  报告称,邮惠万家银行前景广阔:一,2015年,蚂蚁和腾讯两大巨头即作为战略投资者入股邮储银行,截止三季度末,蚂蚁集团仍位列公司第4大境内大法人股东(持股比例0.85%),有望为直销银行获客、产品服务创新等方面带来协同;二,公司拥有4万个营业网点,以及超6亿零售客户;三,公司整体客群相对下沉,与“直销银行”目标客群更加契合;四,积累互联网布局的经验,公司2018年开始打造“邮储食堂”线上生态场景,仅2年的时间,实名用户较上年末增长223%达到3674.3万户。
  国盛证券认为,邮惠万家银行的发展,未来将在一定程度上“反哺”邮储银行:一,有助于丰富公司的金融服务场景,有利于信用卡引流、夯实存款基础等;二,有望进一步释放网点产能,与邮储集团的代理网点进行业务协同,比如网点客户经理推进产品的交叉营销,以及线上获客后进一步加强线下的服务范围。
  国盛证券预计,公司20/21/22财年营业收入分别为287亿、303亿、326亿元,归母净利润20/21/22财年分别为61亿、66亿、73亿元,每股净收益20/21/22财年分别为0.71、0.77、0.85元。

海量资讯、精准解读,尽在新浪财经APP

责任编辑:李双双